Курс доллара будет плавно расти вторник и среду из-за решения ФРС

Курс доллара будет плавно расти вторник и среду, поскольку ФРС не планирует изменений монетарной политики, а последствия разрушительной стихии в США уже устраняются и єкономика полностью восстановилась.

В первой половине европейской торговой сессии понедельника наблюдалось незначительное снижение курса индекса американского доллара (DXY). DXY торговался на уровне 91,60 (-0,06%). Слабые экономические данные по США, которые были опубликованы в прошлую пятницу (промышленное производство снизилось на -0,9% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, розничная торговля показала негативную динамику на -0,2% в месячном выражении) ограничивают интерес у финансовых участников к покупкам американского доллара.

Евро, в отличие от американского доллара, торгуется сегодня в плюсе. В настоящее время индекс евро (ECX) торгуется на уровне 95,02 (+0,21%). Стабильный рост европейской экономики (по данным Eurostat, годовой ВВП еврозоны вырост в реальном выражении на 2,3% во втором квартале 2017 года) и продолжение стимулирующей монетарной политики Европейского центрального банка сохраняют интерес инвесторов к евро.

Британский фунт сегодня корректируется на 50 п. по сравнению с ценой закрытия в пятницу и торгуется в понедельник днем на отметке 1,3544 (-0,37%). На мой взгляд, это просто внутридневная техническая коррекция на фоне сильного роста «британца», который начался в начале сентября. Рост фунта стерлингов объясняется более позитивным заявлением Банка Англии. Британский регулятор в своем решение по денежно-кредитной политике от 14 сентября сказал, что рост ВВП во втором полугодии может оказаться лучше, чем ранее предполагалось и, скорее всего, Банк Англии пересмотрит в ноябре свой текущий прогноз по ВВП с 1,7% за 2017 год на 1,8% или 1,9%.

Сырьевые валюты – австралийский доллар (AUD), канадский доллар (САD) и новозеландский доллар (NZD) – торгуются с незначительными изменениями. На момент написания обзора валютная пара AUD/USD торгуется на отметке 0,7994 (-0,12%), USD/CAD - на отметке 1,2201 (+0,08%), а NZD/USD– на отметке 0,7284 (-0,10%).

Российский рубль сохраняет стабильность на фоне позитивной экономической конъюнктуры в стране – рост ВВП за второй квартал составил 2,5% в годовом выражении. Также необходимо отметить, что Банк России в пятницу снизил ставку на 50 б.п., с 9% до 8,5%, что должно повлиять благоприятно на российскую экономику в долгосрочной перспективе. С моей точки зрения, улучшения экономической ситуации в стране и исключительно грамотная политика Банка России будут поддерживать стабильность национальной валюты.

Не забываем, что завтра начинается двухдневное заседание ФРС по монетарной политике и волатильность на финансовых рынках может увеличиться уже в ближайшее время.

Федеральная резервная система на этой неделе оставит стоимость заимствований без изменений, сохранив возможность повышения ключевой ставки на четверть процентного пункта в декабре, свидетельствуют прогнозы 42 экономистов, опрошенных агентством Блумберг.

По результатам опроса, проводившегося 12-14 сентября, многие экономисты также ожидают, что представители ФРС начнут сокращать баланс с текущих $4,5 триллиона в октябре и объявят об этом в 21:00 мск в среду по итогам двухдневного заседания в Вашингтоне.

“Хотя временные факторы могут задержать ФРС в краткосрочной перспективе, курс на нормализацию целевого диапазона ставки федерального финансирования должен продолжиться в декабре”, – сказал главный экономист Bank of the West в Сан-Франциско Скотт Андерсон.

Опасения по поводу того, что ФРС может отложить третье в этом году повышение ставки на фоне устойчиво вялой инфляции, ослабли после роста индекса потребительских цен в августе на 1,9 процента в годовом выражении. Всего 20 процентов респондентов – или наименьшая с марта доля участников опросов Блумберг – находят риски роста экономики и инфляции в основном понижательными.

Несмотря на привлекательный уровень в 58 руб., участники рынка будут тянуть с продажей валютной выручки для налоговых платежей, ожидая итогов заседания ФРС. В понедельник индикативная ставка МБК MosPrimeo/nснизилась на 40 б.п. (до 8,5%) против снижения ключевой ставки на 50 б.п. (до 8.5%). «Отставание» ставок МБК связано с некоторым усилением напряженности на денежном рынке вместе со стартом налогового периода, накануне которого Банк России к тому же дополнительно изъял 470,0 млрд руб. К утру пятницы свободные остатки на корсчетах в ЦБ сократились до 1,23 трлн руб., и хотя к началу понедельника и «отросли» до 1,34 трлн руб., данный уровень является минимальным с первой половины августа. Об усилении спроса на ликвидность свидетельствовали и итоги очередного аукциона РЕПО o/n с Федеральным казначейством, где два банка полностью «выбрали» лимит в 300 млрд руб. (в пятницу участники привлекли лишь 200 млрд руб.).

 

Впрочем, сегодня в банковскую систему уже вернулись 470 млрд руб., абсорбированные ЦБ операциями «тонкой настройки», и даже если завтра регулятор существенно не сократит лимит на недельном депозитном аукционе (910 млрд руб. на прошлой неделе), можно рассчитывать на некоторое улучшение ситуации на рынке и небольшое снижение ставок.

На валютном рынке в понедельник рубль большую часть дня терял позиции, и к вечеру пара доллар/рубль достигала 58,11 руб. (+42 коп. к уровню закрытия пятницы). Ослабление рубля происходило в том числе под влиянием пятничного снижения ключевой ставки ЦБ и падения цены на нефть с максимумов апреля текущего года. На помощь отечественной валюте должен прийти очередной налоговый период, в преддверии которого продажа валютной выручки на уровне 58 руб. представляется весьма привлекательной. Однако весьма вероятно и то, что участники рынка будут до последнего тянуть с продажей валюты, сохраняя позиции в ожидании заседания ФРС.

Соответственно, 75 процентов респондентов по сравнению с 67 процентами в июльском опросе не ждут, что ФРС внесет в итоговое заявление слова о растущих опасениях по инфляции.

По оценке респондентов, регулятор немного подкорректирует план по ставкам, когда обнародует обновленные квартальные прогнозы по экономике после заседания Комитета по открытым рынкам. Экономисты ждут, что ФРС все же наметит три повышения ставки на 2018 год, первое из которых ожидается уже в июне, а не в марте, как было указано в предыдущем прогнозе центробанка.

Другие новости и советы по теме: